重质原油供应回升 美国炼油商盈利能力有望改善

发布时间：2025-12-17 13:21:15 来源：TMGM平台官网 作者：探索

据XM外汇官网APP报道，重质随着加拿大和中东地区的原油原油产量回升，美国炼油商的回升盈利能力有望在今年下半年得到改善，这主要得益于他们以低廉价格获取重质原油的美国能力。

炼油商的炼油利能力盈利不仅依赖于核心燃料的需求，还受到可控成本原料的商盈善影响。许多美国炼油厂，望改特别是重质墨西哥湾沿岸的炼油设施，已进行了改造，原油以便更好地加工折扣的回升重质原油，并可以更灵活地在轻质和重质原油之间切换。美国因此，炼油利能力轻重质原油的商盈善价差已成为评估炼油商盈利能力的重要指标。

美国最大炼油商马拉松石油的望改首席商务官Rick Hessling在本周的财报电话会议上指出：“我们预计下半年价差将扩大。”他预期欧佩克的重质增产需时一两个月才能在全球贸易流向中体现，并影响轻重质原油的价格差。

Hessling还提到，加拿大原油这一重要来源在生产商结束检修，以及墨西哥湾沿岸炼厂因秋季检修减少运营时，价格预计将走低。瓦莱罗能源的首席运营官Gary Simmons表示，委内瑞拉的制裁及加拿大野火也限制了重质原油运往墨西哥湾的数量，这在一定程度上抵消了LyondellBasell休斯顿炼油厂停产带来的影响。他预期，情况会在未来有所改善，但可能要到第四季度才能显著体现。

较小炼油商PBF能源的首席执行官Matthew Lucey表示，轻重质原油价差的收窄在第二季度构成了“重大挑战”。在2022至2023年間，市场大约有400万桶中质和重质原油退出市场。Lucey预计，今年下半年炼油利润率将扩大，特别是在秋季炼油厂的季节性检修期间，将有200万至250万桶/日的产量回归市场。

值得关注的是，加利福尼亚州的钻探商提到，民主党州长纽森的监管政策转向可能会推动石油钻探复苏。随着Phillips 66计划在第四季度关闭位于洛杉矶的炼油厂，日产量为13.9万桶，以及瓦莱罗能源计划在2026年4月关闭位于贝尼西亚的炼油厂，日产量为14.5万桶，美国西海岸的炼油商将能获取更多加州原油。

然而，美国总统特朗普提议的针对俄罗斯的制裁可能会影响重质原油流动及推高其价格。Simmons表示：“我们尚不清楚针对俄罗斯的制裁具体会如何演变。”他补充道：“到目前为止，影响尚不明显。但如果制裁有效，减少了俄罗斯的石油产量，那么这显然是不利的。”

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